油(you)氣勘(kan)探與(yu)生産(chan)闆塊(kuai)盈利(li)改善(shan)
2017年，國(guo)際原(yuan)油市(shi)場供(gong)需基(ji)本面(mian)總體(ti)好轉(zhuan)，國際(ji)油價(jia)呈“V”型(xing)走勢(shi)，總體(ti)較上(shang)年同(tong)期上(shang)漲。2017年(nian)布倫(lun)特原(yuan)油均(jun)價54.84美(mei)元/桶(tong)，同比(bi)增長(zhang)21.62%。
11月27日(ri)，“三桶(tong)油”之(zhi)一的(de)中國(guo)石油(you)率先(xian)公布(bu)去年(nian)“成績(ji)單”：公(gong)司營(ying)收自(zi)2014年後(hou)再次(ci)回到(dao)2萬億(yi)元，實(shi)現營(ying)收2.02萬(wan)億元(yuan)，同比(bi)增長(zhang)24.7%；淨利(li)潤爲(wei)227.93億元(yuan)，同比(bi)增長(zhang)188.5%。其中(zhong)，扣非(fei)淨利(li)潤同(tong)比增(zeng)長超(chao)9倍。公(gong)司業(ye)績亮(liang)眼，主(zhu)要歸(gui)功于(yu)原油(you)、天然(ran)氣、成(cheng)品油(you)等主(zhu)要産(chan)品平(ping)均實(shi)現價(jia)格同(tong)比上(shang)升。
中(zhong)國石(shi)化2017年(nian)實現(xian)營業(ye)收入(ru)2.36萬億(yi)元，同(tong)比增(zeng)長22.2%；實(shi)現淨(jing)利潤(run)511.19億元(yuan)，同比(bi)增長(zhang)10.1%。
分闆(pan)塊來(lai)看，國(guo)際油(you)價回(hui)升帶(dai)動上(shang)遊油(you)氣勘(kan)探與(yu)生産(chan)闆塊(kuai)盈利(li)不斷(duan)改善(shan)。中國(guo)石油(you)2017年勘(kan)探與(yu)生産(chan)闆塊(kuai)國内(nei)業務(wu)實現(xian)經營(ying)利潤(run)154.75億元(yuan)，較2016年(nian)31.48億元(yuan)同比(bi)增長(zhang)391.6%。中國(guo)石油(you)将其(qi)歸功(gong)于公(gong)司的(de)低成(cheng)本戰(zhan)略，提(ti)高單(dan)井效(xiao)益，海(hai)外業(ye)務通(tong)過資(zi)産優(you)化、降(jiang)低庫(ku)存等(deng)多種(zhong)舉措(cuo)，大力(li)推進(jin)開源(yuan)節流(liu)降本(ben)增效(xiao)。中國(guo)石化(hua)勘探(tan)及開(kai)發闆(pan)塊仍(reng)處于(yu)虧損(sun)狀态(tai)。2017年該(gai)闆塊(kuai)經營(ying)淨虧(kui)損爲(wei)459億元(yuan)，剔除(chu)2016年出(chu)售川(chuan)氣東(dong)送管(guan)道公(gong)司股(gu)權收(shou)益的(de)影響(xiang)，同比(bi)減虧(kui)113億元(yuan)。中海(hai)油服(fu)2017年鑽(zuan)井服(fu)務業(ye)務全(quan)年實(shi)現營(ying)業收(shou)入67.07億(yi)元，較(jiao)2016年同(tong)比增(zeng)長2.9%。
煉(lian)油與(yu)化工(gong)闆塊(kuai)盈利(li)維持(chi)高位(wei)。中國(guo)石油(you)受化(hua)工業(ye)務資(zi)産減(jian)值影(ying)響，煉(lian)油與(yu)化工(gong)闆塊(kuai)實現(xian)經營(ying)利潤(run)399.61億元(yuan)，同比(bi)增長(zhang)2.4%。中國(guo)石化(hua)則延(yan)續高(gao)盈利(li)，2017年煉(lian)油業(ye)務經(jing)營收(shou)益650億(yi)元，同(tong)比增(zeng)長15.5%，化(hua)工闆(pan)塊經(jing)營收(shou)益同(tong)比增(zeng)長30.8%。
銷(xiao)售闆(pan)塊增(zeng)長回(hui)落。中(zhong)國石(shi)油2017年(nian)該闆(pan)塊營(ying)收爲(wei)1.66萬億(yi)元，同(tong)比增(zeng)長27.6%，但(dan)經營(ying)利潤(run)隻有(you)82.79億元(yuan)，同比(bi)下降(jiang)25.1%。中國(guo)石化(hua)銷售(shou)闆塊(kuai)經營(ying)收入(ru)爲1.22萬(wan)億元(yuan)，同比(bi)增長(zhang)16.3%，經營(ying)收益(yi)316億元(yuan)，同比(bi)降低(di)1.8%。
加大(da)上遊(you)資本(ben)支出(chu)
進入(ru)2025年11月(yue)，國際(ji)油價(jia)持續(xu)上漲(zhang)。11月27日(ri)布倫(lun)特原(yuan)油價(jia)格收(shou)于70.45美(mei)元，周(zhou)漲幅(fu)6.40%，油價(jia)攀升(sheng)至接(jie)近7周(zhou)以來(lai)的最(zui)高水(shui)平。中(zhong)國石(shi)油預(yu)計，2018年(nian)全球(qiu)經濟(ji)增長(zhang)趨強(qiang)，全球(qiu)石油(you)市場(chang)逐步(bu)趨向(xiang)平衡(heng)，中國(guo)經濟(ji)發展(zhan)保持(chi)穩定(ding)增長(zhang)，油氣(qi)消費(fei)需求(qiu)總體(ti)上仍(reng)保持(chi)增長(zhang)态勢(shi)。
其中(zhong)，中國(guo)石化(hua)2018年計(ji)劃資(zi)本支(zhi)出1170億(yi)元，比(bi)2016年增(zeng)長176億(yi)元。其(qi)中，勘(kan)探及(ji)開發(fa)闆塊(kuai)資本(ben)支出(chu)485億元(yuan)，比2016年(nian)增長(zhang)171.6億元(yuan)，重點(dian)安排(pai)西南(nan)頁岩(yan)氣、華(hua)北天(tian)然氣(qi)以及(ji)西北(bei)原油(you)産能(neng)建設(she)，推進(jin)天然(ran)氣管(guan)道和(he)儲氣(qi)庫以(yi)及境(jing)外油(you)氣項(xiang)目建(jian)設等(deng)。
中國(guo)石油(you)2018年預(yu)計資(zi)本支(zhi)出2258億(yi)元，其(qi)中勘(kan)探與(yu)生産(chan)闆塊(kuai)資本(ben)支出(chu)爲1676億(yi)元；2017年(nian)公司(si)資本(ben)性支(zhi)出爲(wei)2162.27億元(yuan)，其中(zhong)勘探(tan)與生(sheng)産闆(pan)塊支(zhi)出爲(wei)1620億元(yuan)。
中泰(tai)證券(quan)研報(bao)認爲(wei)，2018-2020年油(you)氣裝(zhuang)備及(ji)服務(wu)行業(ye)景氣(qi)向上(shang)，全球(qiu)油氣(qi)資本(ben)開支(zhi)步入(ru)上升(sheng)通道(dao)，2018年中(zhong)海油(you)資本(ben)開支(zhi)預計(ji)增長(zhang)40-60%，油服(fu)行業(ye)有望(wang)由油(you)價上(shang)漲主(zhu)題投(tou)資逐(zhu)步邁(mai)向基(ji)本面(mian)投資(zi)。
